Образ иконы Божьей матери Белыничской стал не только центральной осью в истории Белыничей, но и одной из самых известных и любимых икон в Беларуси. Столетия почитания иконы привели к тому, что существует великое множество преданий, легенд, смешанных с фактами и догадками, насчет святыни. Например, по одной легенде икона стала причиной основания города Белыничи еще в XIII веке, когда киевские монахи решили построить храм и город на месте, где святыня начала сиять. Это чудо нашло отражение во 2-м икосе Акафиста Белыничской иконе: «Разумети хотяще дивное чудо, како от святыя Твоея иконы исхождаху светящияся лучи, боголюбивии иноцы, принесше святый образ Твой в страну нашу и поставивше в церкви пророка Илии, егда от пресветлых лучей сих в нощи бысть светло аки во дни, со страхом и трепетом совершаху всенощное моление пред святою Твоею иконою и укрепляхуся надеждою на милосердие Божие».

По другой версии образ Божьей Матери был похищен католиками у православных и передан костелу кармелитов в Белыничах только в XVII веке. После заключения Брестской унии (1596 г.) Илиинский храм перешел к католикам, а спустя некоторое время был разрушен.

Затем чудотворная икона пребывала в костеле Белыничского кармелитского монастыря, основанного в 1624 году литовским гетманом Львом Сапегой на берегу реки Друти, в 45 верстах от Могилева. Икона почиталась как католиками, так и православными. В 1832 году монастырь был упразднен, и костел действовал как приходский храм.

В 1876 году он был передан православным с восстановлением монастыря. 12 апреля того же года в храме была совершена первая Божественная литургия на освященном православным епископом престоле в честь Рождества Пресвятой Богородицы. Через год сюда был переведен из Мстиславля Николаевский мужской монастырь. Белыничская икона осталась в храме, на поклонение ей ежегодно притекало до 10 тыс. паломников. В Могилевской епархии считалось правилом прежде, чем идти в Киево-Печерскую лавру или Почаево, приложиться к Белыничской святыне. Несмотря на древность иконы, высокое искусство сохранило в изображении лика необычайную свежесть красок; обилие благодати, изливавшееся от иконы, по молитве веры, наполняло радостью сердца православных.

После 1917 года сохранились два списка Белыничской иконы Пресвятой Богородицы, пребывавших в храмах восточной Беларуси в конце XIX – начале ХХ веков. В Свято-Никольском женском монастыре г. Калининграда также находится образ Божией Матери «Белыничской». До гонений он пребывал в Никольском храме недалеко от Белыничей, в безбожные годы хранился благочестивыми прихожанами, а в 80-е был тайно перевезен в Калининград.

Иконография образа относится к типу Одигитрии – глава Богородицы слегка повернута к Богомладенцу, Который правой рукой благословляет, а в левой держит державу. В правой руке Божией Матери – удлиненный декоративный скипетр. На главах Божественного Младенца и Пресвятой Богородицы – узорчатые королевские короны.

В 1925 году монастырь был закрыт. Существуют сведения, что чудотворная икона была передана в Могилевский краеведческий музей. Во время Второй мировой войны cвятыня исчезла из краеведческого музея вместе с другими музейными ценностями, в числе которых был и Крест святой Евфросинии Полоцкой.

В 1990 году в Белыничах построили церковь в честь образа, сейчас там хранится список (копия) иконы. Изображение Божьей Матери с младенцем, которое стало символом городского поселка, появилось и на гербе г. Белыничи.

Белыничская икона Божией Матери является общей святыней христианского мира.